金仓俱乐部—老牛的一亩三分田

周初申请失业金人数在过去的六个星期极不稳定，在34.5万到40.6万之间起起伏伏。昨天公布的数据是失业人数比前一周减少了1.8万人到36.5万人，但总体趋势还是要上升的。美国劳工部发言人说最近几周并没有什么特殊的因素影响。因为经济不景气的原因，四月从事兼职的人数增加了30.6万人，为520万人，比一年前增长了19%。

另一方面，因为商品价格的不断高涨，人们纷纷提前购买生活用品，以免价格上涨更高，零售业正在经历繁荣。由于汽车与农产品销售的增加，三月零售库存减少了0.1%，06年12月份以来首次下降。库存与销售比率，下降到月度值1.09的水平，为11月份以来的最低值。

由于飓风对农业的破坏，缅甸开始从国外进口大米，进一步推高了大米的价格，昨日七月糙米期货的价格飙升75美分，达到22.35美元/百磅，4月24日曾达到25.07美元。大米的上涨带动了其他粮食价格高升，玉米，小麦价格纷纷打破历史记录。

欧洲方面，由于担心通货膨胀的快速上升，欧洲央行和英国央行昨日双双维持利率不变。欧洲央行行长Jean Claude Trichet说，经济还算健康，维持利率不变可以稳定物价。欧元区15个会员国四月份通胀率比三月的3.6%有所减轻，为3.3%，但是还是远高于央行2%的控制目标。英国央行的货币政策选择了与通胀作斗争，而非担心经济的放缓。

世界最大的保险公司AIG（American International Group Inc）一季度在次贷抵押贷款上亏损了78亿美元，而不得不增加125亿美元以增强其财务平衡。昨天美国金融股遭遇投资者抛售。

受此影响，尽管昨天经济数据较好，但是由于对信贷危机影响继续的担心，再加上欧洲和英国央行维持利率不变的消息，美元在出现一段时间走强后，开始疲软下跌。

在纷繁的国际经济因素中，我们只要抓住两点：美国次贷危机并未了结，全球性的通货膨胀渐渐失控。前者导致了后者的发生，所以归根结底，还是因为美国经济，特别是金融，房地产业的危机促使美联储向市场大量投放货币，引发世界性的资金流动泛滥，进而引发投机资金推高能源，农产品的价格，居高不下。

最近，美国最大的黄金基金StreetTRACKS GOLD SHARES(NYSE:GLD)连续的加仓让人摸不着头脑，昨日又轻微的减仓0.2吨。

且看下面年初以来这张GLD与伦敦金上午议定价的比较图（蓝线为黄金价格，红线为GLD仓位的变化）：

可以看出，GLD的仓位往往总是先知先觉的进行仓位的整理，每次增加或减少总能对市场产生较大的影响。

最近这两次的加仓如果可以视为机构看多黄金的话，那么最近或许会有原油的一次调整，从原油市场上退下来的资金进入黄金市场。而原油最近是一直单边上涨的，今天亚洲盘面将原油继续推高到124.73美元的高位。如果在125美元附近还没有整理的话，那么可能会上冲到130美元左右，但是没有任何投资品种是只涨不跌的。

祝交易好运！